Совпадение дефицита поставок полупроводников и серьезный сдвиг в национальной налоговой политике создали среду высоких затрат для китайских производителей транспортных средств на новой энергии (NEV) в начале 2026 года. 28 февраля 2026 года Национальная комиссия по развитию и реформам (NDRC) сообщила, что «взрывной» рост спроса привел к повсеместному накоплению запасов, согласно данным CCTV.
Отраслевые данные UBS показывают, что цены на автомобильную DRAM выросли на 180% за последние три месяца, в то время как TrendForce сообщает, что спотовые цены на высококачественную автомобильную DDR5 утроились (300%), поскольку производство серверов искусственного интеллекта поглощает глобальные поставки полупроводников.
Движущие силы кризиса систем хранения данных 2026 года
Рост цен вызван ростом мировых поставок серверов искусственного интеллекта на 28% в годовом исчислении, для которых требуется примерно в восемь раз больше памяти, чем для традиционных серверов. Мировые лидеры DRAM, Samsung, SK Hynix и Micron, перевели более 80% передовых производственных мощностей на высокорентабельную память с высокой пропускной способностью (HBM). Эта стратегия «отказа от низкого уровня в пользу высокого класса» привела к сокращению поставок зрелых технологических микросхем, используемых в автомобильной промышленности.
Поскольку уровень удовлетворенности поставок в настоящее время ниже 50%, такие производители, как Nio и Li-Auto, вынуждены соглашаться на «премиальные цены» для поддержания производства. Председатель Nio Уильям Ли заявил, что волатильность цен на память теперь является основным фактором ценового давления в 2026 году, а основатель Xiaomi Лэй Цзюнь подтвердил, что цены на память автомобильного уровня подскочили на 40–50% только в четвертом квартале 2025 года, как сообщает CE.
Цены на Сяоми СУ7
Xiaomi SU7 второго поколения, предварительные продажи которого открылись 7 января 2026 года по цене 33 410 долларов США, отражает это ценовое давление на добычу. Базовая рекомендованная розничная цена модели увеличена на 2030 долларов США по сравнению с предыдущей версией. Исполнительное руководство Xiaomi охарактеризовало этот шаг как «пассивную корректировку цен», вызванную растущими затратами на компоненты хранения.
Чтобы обеспечить прибыль в 2026 году, Xiaomi прекратила производство SU7 первого поколения. Это позволяет компании перераспределить имеющиеся запасы высокопроизводительных чипов в пользу более прибыльной модели второго поколения. Несмотря на корректировку цен, Xiaomi зафиксировала 100 000 предварительных заказов на новый SU7 по состоянию на 1 марта 2026 года.
Ограничения цепочки поставок
Данные JSChina от 26 февраля показывают, что уровень удовлетворения поставок автомобильной памяти упал ниже 50%. Отечественные производители, в том числе Nio и Li Auto, в настоящее время конкурируют с поставщиками центров обработки данных искусственного интеллекта за ограниченную емкость пластин. В отличие от электроники потребительского уровня, память автомобильного уровня должна соответствовать стандартам сертификации AEC-Q100, что ограничивает альтернативные источники поставок. Основатель Nio Уильям Ли отметил, что волатильность цен на память превысила стоимость батарей как наиболее значимой переменной при планировании производства на 2026 год.
Ценообразование и рост сегмента
Рыночное позиционирование
Чтобы устранить риски поставок, китайские производители ускоряют проверку отечественных решений для хранения данных. Компания ChangXin Memory Technologies (CXMT) начала массовое производство LPDDR5X автомобильного класса, стремясь к концу 2026 года занять 35% внутреннего рынка. Однако, поскольку за последние четыре недели февраля количество зарегистрированных страховых компаний NEV достигло 820 000 единиц, спрос продолжает превышать текущее предложение. NDRC ожидает, что дорогостоящие «панические запасы» будут продолжать влиять на прибыль производителей до второго квартала 2026 года.
Адриан Люнг