Общая рыночная капитализация CATL (Contemporary Amperex Technology Co. Limited) превысила 2 триллиона юаней (290 миллиардов долларов США), что стало исторической вехой для крупнейшего в мире производителя аккумуляторов.
16 апреля акции CATL открылись ростом и в какой-то момент выросли более чем на 6%, достигнув 460 юаней (66,67 долларов США) за акцию, а рыночная стоимость компании выросла примерно до 2,1 триллиона юаней (300 миллиардов долларов США). Акции закрылись на уровне 453,98 юаня (65,74 доллара США) за акцию, сохраняя рыночную капитализацию выше порога в 2 триллиона юаней.
Это достижение ставит CATL в элитную группу, состоящую всего из шести компаний с долей А с рыночной капитализацией, превышающей 2 триллиона юаней, вступая в ряды Промышленного и коммерческого банка Китая, Китайского строительного банка, Сельскохозяйственного банка Китая, PetroChina и China Mobile. CATL — единственная среди них негосударственная компания.
Доминирующая глобальная позиция
По данным международной исследовательской компании SNE Research, в 2025 году CATL занимала 39,2% мирового рынка силовых батарей, сохраняя свою лидирующую позицию девять лет подряд. Компания лидирует BYD, занявшую второе место, почти на 12 процентных пунктов. В сегменте аккумуляторных батарей CATL занимает 30,4% мирового рынка, занимая первое место пять лет подряд.
Путь роста
Компания CATL зарегистрирована на бирже ChiNext 11 июня 2018 года с ценой закрытия дня открытия 36,20 юаней (5,25 долларов США) за акцию и рыночной капитализацией 78,64 млрд юаней (11,4 млрд долларов США). Всего за девять дней после листинга рыночная стоимость CATL превзошла BYD.
Компания продемонстрировала значительный рост во время бума новых энергетических автомобилей в 2021 году, когда продажи NEV на внутреннем рынке выросли на 157% до 3,5 миллионов единиц. К декабрю 2021 года рыночная капитализация CATL достигла 1,6 триллиона юаней (около 230 миллиардов долларов США).
Однако в начале 2022 года акции столкнулись с проблемами на фоне более широкой коррекции в секторе, ненадолго упав ниже отметки в 1 трлн юаней в апреле того же года. Компания вернула себе статус в триллион юаней в сентябре 2024 года после восстановления рынка, вызванного политикой.
Высокие результаты в 2025 году
Поскольку мощности низкопроизводительной отрасли постепенно высвобождались, а внутренний и международный спрос на хранение энергии превысил ожидания, коэффициент использования продукции CATL в 2025 году достиг 96,9%.
Финансовые показатели значительно улучшились в 2025 году: валовая прибыль от аккумуляторов и аккумуляторов достигла 23,8% и 26,7% соответственно. Годовой доход составил 423,7 млрд юаней (около 610 млрд долларов США), что на 17% больше, чем в прошлом году, а чистая прибыль, причитающаяся акционерам, достигла 72,2 млрд юаней (около 10,5 млрд долларов США), что представляет собой рост на 42,3%.
По данным China Energy Storage Alliance, цитируемого Caixin, китайские компании по хранению энергии получили 366 ГВтч новых зарубежных заказов в 2025 году, что на 144% больше, чем в прошлом году, причем только во втором полугодии было добавлено около 200 ГВтч.
Стратегический прогноз: накопление энергии, соответствующее силовым батареям
CATL сохраняет оптимистичный прогноз относительно спроса на хранение энергии. На отраслевом форуме в марте Джон Х. Квон, глобальный главный юрисконсульт CATL, отметил, что текущее соотношение бизнеса компании составляет примерно 80% энергетических батарей и 20% энергоаккумуляторов.
"Мы считаем, что в течение трех лет это соотношение достигнет 50:50. После этого бизнес по производству аккумуляторных батарей может даже превзойти бизнес по производству аккумуляторов", - заявил Квон.
Строительный бум центров обработки данных искусственного интеллекта во всем мире еще больше повысил перспективы спроса на литиевые батареи. Цзя Цзюнь, старший инженер Китайской академии информационных и коммуникационных технологий, отметил, что установленная мощность систем хранения энергии связи в Китае достигла 24,5 ГВтч в 2024 году. Ожидается, что к 2028 году мировой рынок хранения энергии, поддерживающий центры обработки данных с использованием искусственного интеллекта, достигнет десятков ГВтч, а совокупный годовой темп роста превысит темпы традиционного хранения энергии в центрах обработки данных более чем на 50%.
Согласно данным CABIA, CATL занимает первое место на рынке аккумуляторов в этом году с долей рынка 48,3%, за ней следует BYD на втором месте с 17% и CALB на третьем с 5,9%. По данным CPCA, доля CATL превысила 50% уже в первом квартале 2026 года.
Комментарий редактора
Стоит отметить, что когда мы рассчитываем рыночную капитализацию CATL, мы используем рыночную капитализацию ее акций A, в то время как рыночная капитализация ее акций H имеет премию примерно на 38% по сравнению с ее акциями A.
Это очень редкое явление среди китайских акций. Если взять в качестве примера BYD, то цена ее акции H на 6% ниже, чем цена акции A. Промышленно-коммерческий банк Китая, который, как упоминалось выше, занимает первое место по рыночной капитализации акций A, имеет рыночную капитализацию акций H на 18% ниже, чем рыночная капитализация акций A. Фактически, почти у всех акций, котирующихся на бирже A+H, акции H торгуются ниже, чем акции A.
Основные инвесторы в акции A — из материкового Китая, со многими ограничениями для иностранных инвесторов, тогда как акции H открыты для глобальных инвесторов. Высокая премия CATL по акциям H по сравнению с акциями A указывает на сильный энтузиазм со стороны глобальных инвесторов в отношении этой компании.